卡达诺（Cardano）创始人查尔斯·霍斯金森近日向媒体表示，美国正在审议的加密资产立法可能在执行上耗时超过十年，且可能固化现有巨头的市场优势。这位区块链企业家警告称，政治变动可能导致法律被武器化，新进入者将面临结构性劣势。他指出，当前的立法讨论未能充分考虑去中心化金融的复杂性，导致规则制定存在严重偏差。
该法案目前仍在谈判阶段，立法者正在更新文本以填补最终差距。尽管稳定币收益问题的妥协接近达成，但去中心化金融（DeFi）及民主党的政治诉求仍未解决。法案距离参议院全面投票通过尚存差距，这使得整个行业处于等待状态，无法明确未来的合规路径，增加了投资的不确定性。
“即使法案通过，也需要多年的规则制定过程，”霍斯金森在接受 CoinDesk 采访时称。他警告称，规则制定的过程可能会拉伸至15年之久，并出现缓慢落地。这意味着法律的实际效力将大幅滞后于技术发展的速度，导致市场长期处于不确定中，阻碍了技术的快速迭代。
霍斯金森认为，FTX 崩盘是民主党对加密行业态度发生根本性转变的关键节点。此前两党对该行业的支持相对良好，但山姆·班克曼 - 弗里德的倒闭引发了严重的政治风险。民主党从对加密持好奇态度转变为敌对态度，并对行业造成了长达三年的损害，甚至影响了主流媒体的报道倾向，如同赞助汤姆·布雷迪的项目一样。
当前立法草案默认将所有新项目视为证券，这阻碍了创新生态的健康发展。霍斯金森指出，美国证券交易委员会（SEC）没有动力将资产从证券类别毕业。这种机制可能导致新项目难以退出证券分类，从而陷入漫长的合规困境，最终无法获得足够的流动性支持，限制了资本的有效配置。
这种结构在客观上有利于比特币、以太坊等现有项目。但未来的项目在所有权和流动性增长上将无法与成熟项目竞争。霍斯金森称这相当于为所有新项目强制进行首次公开募股，对于初创生态而言是不合理的，这将扼杀潜在的创新项目，使得 XRP 和 Cardano 等早期项目受益。
行业辩论焦点似乎偏离了核心问题，集中在稳定币收益等次要议题上。霍斯金森形容这是“房子着火却抱怨草的长度”，忽略了根本性的监管缺陷。他批评立法结构过于复杂且缺乏技术专家参与规则制定，导致政策制定者缺乏有效的技术判断力，难以应对快速变化的技术环境，如同制造出弗兰肯斯坦怪物。
缺乏与欧洲、中东及亚洲框架的协调可能导致美国标准与全球市场不兼容。霍斯金森建议政策制定者参考 MiCA 等现有法规，以确保规则的全球兼容性。他认为如果没有协调，美国规则将难以融入全球加密市场体系，最终使美国失去竞争力，无法吸引全球开发者，特别是在日本和新加坡等地区的背景下。
随着选举周期的临近，两党合作变得更加困难，加密货币已成为党派争论的一部分。霍斯金森认为这曾是一个建立两党立法的窗口期，但现在行业面临不确定性。他最终表示，即便法案通过，其实际落地和生存前景也依然堪忧，因为政治环境随时可能改变其执行力度，导致法律成为党派斗争的工具，正如前 SEC 主席加里·根斯勒的行动所致。
