在4月13日发布的年度《支付结算系统报告》中，韩国央行正式建议在本土加密货币交易所引入类似于股票市场的“熔断机制”。央行提议将这一强制性交易暂停规则纳入即将出台的《数字资产基本法》中，以减轻价格剧烈波动或异常订单活动带来的冲击。
此前，Bithumb交易所于2月发生了一起重大技术事故，促使韩国央行提出了这一政策建议。当时，一名员工误将促销奖励单位输入为“BTC”而非“韩元”，导致约60万亿韩元（约合430亿美元）的“幽灵比特币”被分发给用户。尽管监管人员在20分钟内发现了该错误，但由此引发的恐慌性抛售导致Bithumb平台上的比特币价格一度下跌了17%。
全球流动性带来的挑战
对于这些机制能否有效稳定数字资产市场，监管机构和金融专家仍存在分歧。与在封闭生态系统中运行的传统证券交易所不同，加密货币市场在全球数百个平台上全天候运作。如果韩国交易所暂停交易20分钟，其底层资产仍会在币安（Binance）或Coinbase等国际平台上继续交易，这可能导致交易恢复时，国内价格与全球市场出现严重脱节。
市场分析人士指出：“鉴于比特币交易的全球化属性，更难的问题在于这种熔断机制是否真的有效。”尽管Upbit、Bithumb等韩国持牌交易所已经采用了带有价格区间限制和“胖手指”错误自动检测功能的高速撮合引擎，但韩国央行认为，仍有必要建立正式的、行业统一的熔断机制来维护市场秩序。
在传统金融领域，熔断机制被视为一种直观的稳定信号。例如，当芝加哥商品交易所（CME Group）的比特币期货价格在60分钟内波动达到10%时，交易会暂停两分钟。然而，加密资产的去中心化特性使这一做法变得复杂。由于不存在一个能够主导全球比特币价格的单一场所，局部的交易暂停可能无法起到抑制波动的作用。
