据 coindesk.com 报道，Bybit 首席执行官 Ben Zhou 认为，对于加密货币公司而言，仅持有加密资产市场法规（MiCA）牌照不足以在欧洲市场实现盈利。
尽管 MiCA 牌照允许在欧洲经济区（EEA）开展业务，但 Zhou 指出，该框架并未涵盖衍生品和代币化资产等高利润产品。若要提供这些业务，公司还必须获得《金融工具市场指令 II》（MiFID II）和电子货币机构（EMI）的授权。
Zhou 在接受该媒体采访时表示：“在目前的 MiCA 框架下，你只能做法币兑加密货币、加密货币兑加密货币的业务。许多能带来利润的业务环节都无法开展。因此，即便持有 MiCA 牌照，除非你是 Kraken、Bitpanda 或 Bitvivo 这种已经通过持有多种牌照实现盈利的公司，否则很难赚钱。”
即便对于交易量全球第二的交易所 Bybit 而言，实现盈利仍是一场持久战。Zhou 预计，只要公司能获得必要的额外牌照，欧洲业务有望在两年内实现盈亏平衡。
“在目前的 MiCA 牌照下，我们无法盈利。但由于我们规模庞大，能够负担得起这种投入。对我们来说，这是一项长期投资，”Zhou 说道，“这可能需要五年时间，但我认为那太久了。我预计我们大概能在两年内实现盈利。”
行业整合压力迫在眉睫
随着 MiCA 的过渡期将于 7 月 1 日结束，行业正面临关键的截止期限。企业必须在此日期前获得 MiCA 授权，才能在欧盟 27 个成员国以及挪威、冰岛和列支敦士登继续运营。
这一监管截止日期预计将引发显著的市场整合。Zhou 指出，许多中小规模的加密货币公司可能会被迫关闭，因为它们无法负担必要的合规基础设施建设，也无力支付获取盈利所需的其他牌种牌照的成本。
“市场整合将会发生，”Zhou 表示，“这就是为什么那些公司正在关停。因为即便他们知道自己能负担得起 MiCA 牌照，但他们会觉得：‘天呐，我还需要 [MiFID、EMI] 才能赚钱，而且为了实现盈利，我还需要在合规基础设施上投入巨额资金。’”
监管重心也正在向更加集中的模式转变。欧洲证券及市场管理局（ESMA）近期加强了审查力度，并提醒企业，某些产品（如永续合约）可能不属于现有规则的管辖范围。
针对 ESMA 可能加强集中监管的问题，Zhou 保持了中立态度。他指出，虽然业界正在讨论建立公平的竞争环境，但集中化监管可能会增加官僚主义色彩。
“目前确实在讨论建立更公平的竞争环境……但这可能会带来弊端。因为当你面对的是地方监管机构时，沟通非常便捷。如果我们遇到任何问题，只需发封邮件给维也纳的 FMA（奥地利金融市场管理局）即可。但如果所有机构都集中在巴黎，那就得排队了。这会导致加密资产服务提供商（CASP）增多，官僚主义加剧，效率降低，”Zhou 说道。
Bybit 已主动寻求奥地利 FMA 的授权，Zhou 认为，尽管欧洲不同监管机构的严格程度各异，但这一决定将带来长期的战略利益。
