Cantor Fitzgerald 的最新报告显示，随着预测市场的迅猛扩张，Coinbase 和 Robinhood 有望成为公开市场中的主要赢家。
报告指出，尽管 Kalshi 和 Polymarket 等私有平台目前处于领先地位，但上市公司正通过在现有 App 中整合“基于事件的交易”功能，积极争夺市场份额。
预测市场允许用户购买与特定现实结果挂钩的合约，例如选举结果或经济数据。合约价格随市场参与者对事件发生概率的预期而波动。
Cantor Fitzgerald 分析师 Ramsey El-Assal 写道：“预测市场正呈现爆发式增长，”并指出合约交易量预计将保持“近期令人瞩目的增长势头”。
依托基础设施实现规模化扩张
对于成熟的交易平台而言，这种商业模式提供了一种低风险的收入来源。与传统博彩不同，这些公司通过收取交易手续费获利，而非作为用户的对手方进行对赌。
这一模式与两家公司现有的股票及加密货币交易业务高度契合。在 2024 年美国大选周期后推出预测市场中心以来，Robinhood 已取得显著成效。
该公司的预测市场产品已成为其营收增长最快的业务线之一，用户在体育、政治及宏观经济等领域的合约交易额已达数十亿美元。
Coinbase 也正采取类似的战略，尽管目前仍处于推广初期。其产品利用 Kalshi 的基础设施，涵盖了加密货币、经济及全球事件等领域。
Cantor Fitzgerald 指出，这些公司的核心优势在于庞大的零售规模。庞大的用户基数和现有的交易基础设施，使这些平台能够几乎瞬间提升市场的流动性与参与度。
报告还驳斥了将此类市场简单等同于赌博的说法。报告指出：“关于预测市场，一个常见的误解是将其视为‘变相的赌博平台’。”
相反，分析师将其描述为通过与其他参与者进行交易，来寻找定价过低或过高的合约。这种结构使平台能够通过交易量赚取手续费，而无需承担亏损风险。
展望未来，Cantor 认为这些市场有望成为机构进行风险管理和宏观对冲的工具。然而，该公司也指出，目前的监管环境依然“混乱”，联邦与州级监管机构对于此类市场究竟属于衍生品还是赌博仍存在分歧。
随着监管框架趋于稳定，Cantor 相信，像 Coinbase 和 Robinhood 这样拥有强大分发能力的平台，将处于捕捉这一趋势的最佳位置。
