La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y el Departamento de Justicia de EE. UU. presentaron el martes una moción ante un tribunal federal para prohibir que el estado de Arizona tome medidas legales contra la plataforma de mercados de predicción Kalshi bajo sus leyes de juego. Los reguladores federales sostienen que los contratos sobre eventos deportivos y resultados electorales ofrecidos por la plataforma son, en esencia, derivados financieros —específicamente «swaps»— y, por lo tanto, deben estar bajo la jurisdicción exclusiva del gobierno federal.
Conflicto entre la regulación federal y las leyes estatales de juego
El núcleo de la disputa radica en si estos contratos de predicción deben considerarse instrumentos financieros o apuestas ilegales. El gobierno de Arizona presentó previamente cargos penales contra Kalshi, acusándola de violar las normativas estatales de juego, con una audiencia programada para el 13 de abril. El estado argumenta que predecir resultados de eventos no es diferente a las apuestas tradicionales y, por ende, debe cumplir con las licencias estatales, los límites de edad y las normas de protección al consumidor.
Por el contrario, la CFTC y el Departamento de Justicia señalaron en los documentos judiciales que la naturaleza regulatoria de un contrato no debe depender del evento que rastrea, sino de su estructura de negociación. El gobierno federal sostiene que, dado que el rendimiento de estos contratos depende de eventos futuros con consecuencias económicas, cumplen plenamente con la definición de derivados financieros bajo la Ley de Intercambio de Productos Básicos (Commodity Exchange Act).
Si el tribunal federal respalda esta postura, se establecería un marco regulatorio federal unificado para los mercados de predicción en todo el país, lo que debilitaría la autoridad de los estados para intervenir en este mercado emergente. Actualmente, varios estados de EE. UU. están tomando medidas similares a las de Arizona, intentando frenar la expansión de estas plataformas mediante órdenes de cese y desistimiento.
Los expertos legales sugieren que la resolución de este caso determinará si la industria de los mercados de predicción puede liberarse de las restricciones de las leyes de juego locales para operar bajo el marco financiero de la CFTC. A medida que el sector crece rápidamente, el pulso por la jurisdicción entre el gobierno federal y los estados se ha convertido en un factor clave para el desarrollo de este mercado.