La firma de investigación y corretaje Bernstein publicó recientemente un informe en el que reitera su calificación de 'superar al mercado' (outperform) para Figure Technology Solutions (FIGR), estableciendo un precio objetivo de 67 dólares. Aunque la entidad había recortado su precio objetivo desde los 72 dólares a finales de marzo, los sólidos datos de originación de préstamos de Figure en el primer trimestre han servido como pilar fundamental para mantener sus expectativas optimistas.
Tomando como referencia el precio de cierre del 6 de abril de 32,30 dólares, el objetivo de Bernstein implica que las acciones de Figure aún tienen un margen de crecimiento de aproximadamente el 107%. Los analistas sostienen que la valoración de la compañía se fundamenta en un múltiplo de 25 veces el EBITDA proyectado para 2027.
Un volumen de préstamos récord
El equipo de analistas liderado por Gautam Chhugani señaló en su informe que Figure alcanzó un volumen de originación de aproximadamente 1.200 millones de dólares en marzo de 2026, marcando la primera vez que la compañía supera la barrera de los 1.000 millones de dólares en un solo mes desde su fundación. Este resultado representa un incremento intermensual del 33% respecto a febrero.
Los datos muestran que el volumen total de préstamos de Figure en el primer trimestre alcanzó los 2.900 millones de dólares, un aumento del 7% respecto al trimestre anterior y un impresionante crecimiento interanual del 113%. Los analistas destacaron que, si bien el primer trimestre suele ser una temporada baja para el negocio de líneas de crédito sobre el valor líquido de la vivienda (HELOC), Figure logró crecer a contracorriente. Este éxito se atribuye a su red de más de 300 socios activos y a la expansión exitosa hacia nuevas categorías de préstamos.
Actualmente, el volumen anualizado de préstamos de Figure asciende a 12.000 millones de dólares, y se prevé que el total de originaciones para todo el año 2026 alcance los 12.800 millones de dólares, lo que supone una tasa de crecimiento interanual del 53%. Los analistas subrayaron el excelente desempeño del mercado de crédito tokenizado de la empresa (Connect marketplace), el cual se espera que aporte el 56% del volumen total de préstamos de la compañía en el futuro.
Bernstein también puso el foco en los avances de Figure en el sector de préstamos de primer gravamen (first-lien loans). Aunque las comisiones en este segmento son inferiores a las de los HELOC estándar, su cuota de participación en el negocio alcanzó el 19% en el cuarto trimestre de 2025. Con la creciente relevancia de nuevas categorías de préstamos, que ya representan el 13% del total, la estructura operativa de Figure avanza con paso firme hacia la diversificación.
