Coinbase y Robinhood están llamados a convertirse en los principales ganadores en el mercado de valores tras la rápida expansión de los mercados de predicción, según un nuevo informe de Cantor Fitzgerald.
El informe sostiene que, si bien plataformas privadas como Kalshi y Polymarket lideran actualmente el sector, las empresas que cotizan en bolsa ya están integrando el trading basado en eventos en sus aplicaciones para captar cuota de mercado.
Los mercados de predicción permiten a los usuarios adquirir contratos vinculados a resultados específicos del mundo real, como resultados electorales o datos económicos. El precio de estos contratos fluctúa según la probabilidad percibida por el público de que el evento ocurra.
“Los mercados de predicción han irrumpido con fuerza en la escena”, escribió Ramsey El-Assal, analista de Cantor Fitzgerald, señalando que se espera que el volumen de contratos mantenga una “impresionante tendencia de crecimiento reciente”.
Escalar mediante la infraestructura
Para las plataformas de trading ya consolidadas, este modelo de negocio ofrece una fuente de ingresos de bajo riesgo. A diferencia de las apuestas tradicionales, estas empresas generan ingresos a través de comisiones por transacción en lugar de asumir la contrapartida de las apuestas de los usuarios.
Este modelo es un reflejo de las operaciones actuales de trading de acciones y criptomonedas de ambas firmas. Robinhood ya ha experimentado una tracción significativa tras el lanzamiento de su centro de mercados de predicción después del ciclo electoral de 2024 en EE. UU.
El producto de mercados de predicción de la compañía se ha convertido en una de sus líneas de negocio con mayor crecimiento en términos de ingresos, con usuarios negociando miles de millones en contratos relacionados con deportes, política y macroeconomía.
Coinbase sigue una trayectoria similar, aunque actualmente se encuentra en las primeras etapas de su despliegue. Su oferta, que utiliza la infraestructura de Kalshi, abarca categorías que incluyen criptomonedas, economía y eventos globales.
Cantor Fitzgerald sugiere que la ventaja de estas firmas reside en su enorme escala minorista. Sus amplias bases de usuarios y su infraestructura de trading existente permiten a estas plataformas impulsar la liquidez y la participación de forma casi instantánea.
El informe también rebate la caracterización de estos mercados como simples juegos de azar. “Un malentendido común sobre los mercados de predicción es que son plataformas de apuestas disfrazadas”, afirma el informe.
En su lugar, los analistas describen el proceso como un trading frente a otros participantes para encontrar contratos infravalorados o sobrevalorados. Esta estructura permite a las plataformas obtener comisiones por la actividad sin exponerse a pérdidas.
De cara al futuro, Cantor ve potencial para que estos mercados sirvan como herramientas institucionales para la gestión de riesgos y la cobertura macroeconómica. Sin embargo, la firma señala que el entorno regulatorio sigue siendo “poco claro”, con autoridades federales y estatales divididas sobre si estos mercados constituyen derivados o apuestas.
A medida que el marco regulatorio se estabilice, Cantor cree que las empresas con un gran poder de distribución, como Coinbase y Robinhood, estarán en la mejor posición para capitalizar esta tendencia.
