Bitcoin se mantiene cerca de los 70.000 dólares mientras el mercado enfrenta presión por vencimientos de opciones. Los fondos cotizados (etfs) de bitcoin experimentaron salidas de capital por segundo día consecutivo según datos de SoSoValue. Este escenario coincide con el fenómeno de triple brujería en los mercados financieros tradicionales. Además, el volumen de negociación general se ha contraído significativamente en las últimas semanas.
Hoy marca un evento significativo donde opciones de acciones, índices y futuros indexados expiran simultáneamente. Aproximadamente cuatro billones de dólares en derivados vencen al mismo tiempo, ocurriendo solo cuatro veces al año. Aunque algunos se refieren a esto como cuádruple brujería, los futuros de acciones individuales ya no se negocian en Estados Unidos. La volatilidad resultante suele afectar a los activos de riesgo en los días subsiguientes.
Nic Puckrin, cofundador de Coin Bureau, señaló que esta sigue siendo una recuperación de mercado bajista. Puckrin indicó que la debilidad posterior a estos eventos es histórica, con bitcoin tendiendo a caer en las tres semanas siguientes. Añadió que factores macroeconómicos, como el precio del petróleo, son más determinantes para el largo plazo. La estructura actual no es favorable para activos arriesgados en el contexto actual.
El riesgo de un shock prolongado en los precios del petróleo aumenta la presión sobre la liquidez y la inflación. Si el crudo se mantiene por encima de 100 dólares durante el segundo y tercer trimestre, la estagflación podría afectar a la Reserva Federal. Los inversores parecen complacidos sobre los riesgos a la baja a pesar de estas señales estructurales. El impacto en el crecimiento económico podría ser severo si la situación persiste.
La Securities and Exchange Commission y la Commodity Futures Trading Commission emitieron una interpretación sobre cómo las leyes aplican a los activos cripto. El presidente de la SEC, Paul S. Atkins, afirmó que la mayoría de los activos cripto no son valores en sí mismos. Esta guía introduce una taxonomía de tokens para activos digitales funcionales como bitcoin. David Pakman consideró este paso como monumental para la adopción del sector.
Un signo esperanzador para bitcoin es que la venta por parte de holders de largo plazo parece estar disminuyendo. Un informe de Van Eck sugiere que la disminución de actividad de transferencia reduce la presión distributiva. Por otro lado, los mercados de opciones sugieren que los inversores permanecen defensivos con interés abierto elevado. La demanda de cobertura bajista se ha mantenido en niveles altos desde mediados de 2019.
Las criptomonedas no bitcoin han visto caer su volumen de negociación en 60 % desde el evento de liquidación de octubre. Thomas Probst de Kaiko explicó que esta tendencia se explica por una contracción en la liquidez del mercado. El índice de temporada de altcoins se mantiene cerca de 50, sugiriendo que no hay dominancia clara de ninguno. El volumen en Binance ha caído entre 80 y 85 % en el último trimestre.
Payward, la empresa matriz de Kraken, ha pausado sus planes de oferta pública inicial hasta que mejoren las condiciones del mercado. El mercado cripto ha perdido aproximadamente 652.200 millones de dólares en capitalización desde noviembre. Los próximos meses serán cruciales para determinar si la liquidez retorna o si el mercado continúa consolidándose. Kraken recibió aprobación para una cuenta maestra del Banco Federal de Kansas City recientemente.
