Coinbase afirma que la segunda ola de dinero institucional en criptomonedas ya ha comenzado a fluir en el mercado global. Brett Tejpaul, responsable de instituciones, señala que el enfoque ha cambiado drásticamente de la especulación pura a la generación de ingresos. Los inversores institucionales buscan activamente rendimientos estables derivados de los activos digitales que ya poseen en sus carteras. La declaración se publicó el 24 de marzo de 2026 durante una conferencia sobre el futuro del mercado.
La firma lanzó recientemente una clase de acciones tokenizadas de su Fondo de Rendimiento Bitcoin en la red Base junto a Apex Group. Este producto busca generar ganancias mediante estrategias como la venta de opciones o el préstamo de bitcoin bajo condiciones de mercado específicas. BlackRock también participa con su ETF de Ethereum con staking, señalando la demanda creciente en finanzas tradicionales. Las expectativas de retorno se sitúan en el rango de dígitos medios, similar a las estrategias tradicionales.
Este movimiento representa un cambio significativo respecto a la primera ola de inversión institucional registrada en el sector. Anteriormente, los fondos de cobertura y los patrimonios privados buscaban exposición directa o arbitraje sin preocuparse por la utilidad subyacente. Ahora, los bancos y las empresas de pagos están construyendo productos financieros sólidos sobre los rieles de cripto. Los gestores de activos buscan ahora integrar estas herramientas estratégicas en sus portfolios institucionales.
La tokenización permite representar activos tradicionales como bonos y fondos privados directamente en la cadena de bloques de forma segura. Esto facilita el seguimiento de la propiedad y la transferencia inmediata mientras abre puertas a mercados abiertos las 24 horas. Las instituciones valoran enormemente la eficiencia de capital y la reducción de costos operativos en los pagos transfronterizos. JPMorgan y Franklin Templeton ya han comenzado a aplicar este modelo en diversos productos.
La claridad regulatoria está impulsando esta confianza en el sector financiero tradicional y los actores emergentes. La ley GENIUS estableció un marco robusto para las stablecoins, mientras que la propuesta de la ley CLARITY define cómo se emitirán los activos digitales. Estos marcos legales dan a las empresas más seguridad para comprometer capital en sistemas basados en blockchain de forma responsable. La normativa busca proteger a los inversores sin frenar la innovación tecnológica.
Sin embargo, la adopción enfrenta desafíos inmediatos en los mercados públicos de valores relacionados con el ecosistema. Las acciones de Circle cayeron hasta un 18% tras un borrador de la ley CLARITY que limita severamente las recompensas de stablecoins. Esta reacción muestra la sensibilidad del ecosistema ante cambios legislativos que afectan los modelos de negocio actuales. Mientras Circle caía, Tether buscaba reforzar la confianza mediante auditorías externas.
Aunque el interés es alto, la capital institucional sigue concentrada en tokens mayoritarios tras la volatilidad reciente del mercado. Las grandes firmas tienden a moverse lentamente y pueden tardar años en evaluar nuevas tecnologías antes de comprometer fondos significativos. La volatilidad reciente ha hecho que las instituciones sean más selectivas con sus inversiones en criptoactivos. No obstante, la dirección se vuelve más clara para los gestores de activos que buscan diversificación.
El sector avanza hacia una infraestructura donde el capital es visible y no está en tránsito durante el proceso de liquidación complejo. Tejpaul observa que lo que antes era opaco ahora se está volviendo claro para los inversores institucionales de alto nivel. La transformación digital de las finanzas tradicionales dependerá de la adopción generalizada de estas tecnologías. Se espera que la mayor claridad regule la entrada de más dinero institucional en el futuro cercano.
