Bitcoin podría haber encontrado un suelo cerca de 60.000 dólares según analistas de mercado. Indicadores de volatilidad implícita como DVOL y BVIV sugieren que el pánico máximo ya pasó. Estos datos emergen en un momento donde las finanzas tradicionales aún procesan su propia incertidumbre global.
El índice DVOL de Deribit y el BVIV de Volmex alcanzaron el 90 % a principios de febrero. Este nivel refleja volatilidad implícita elevada y el miedo pico típico de los fundamentos del mercado. Históricamente, picos similares han coincidido con capitulación y fondos de precios en ciclos anteriores.
La volatilidad de bitcoin alcanzó su punto máximo en febrero, mientras el VIX solo aumentó semanas después. El índice de volatilidad de Wall Street se mantuvo por debajo de los máximos de crisis anteriores. Esto indica que los mercados tradicionales podrían estar ajustándose más lentamente que el sector cripto.
Desde la introducción de los ETF de bitcoin spot a principios de 2024, la estructura de mercado ha imitado a Wall Street. La volatilidad implícita emergió como un indicador de miedo contrario similar al VIX de S&P 500. Los fondos cuantitativos utilizan desviaciones del VIX para activar compras automatizadas de acciones.
Eventos pasados como el colapso de FTX en noviembre de 2022 enviaron la volatilidad implícita a niveles similares. En ese momento, bitcoin se estabilizó por debajo de 20.000 dólares tras el pánico. La tendencia a la baja que comenzó en octubre con máximos por encima de 126.000 dólares podría haber terminado.
Circle experimentó una caída del 18 % en sus acciones debido a un borrador de la Ley de Claridad. Esta legislación propuesta restringiría las recompensas en saldos de stablecoins pasivas. Coinbase también cayó aproximadamente ocho % tras la noticia sobre las limitaciones a rendimientos.
La venta masiva golpeó a Circle después de una racha alcista del 170 % desde principios de febrero. La legislación amenaza incentivos clave que han impulsado la adopción de USDC en el mercado. Rivales como Tether buscan fortalecer la confianza mediante auditorías de reservas de USDT.
Las estrategias de Wall Street consideran un VIX muy alto como una señal de compra contraria para inversores a largo plazo. Muchos utilizan este indicador para desencadenar compras sistemáticas de acciones cuando el miedo es extremo. La dinámica observada sugiere que los inversores institucionales podrían comenzar a acumular activos.
Los mercados globales continúan navegando una compleja interacción entre activos digitales y regulaciones tradicionales. La incertidumbre regulatoria en Estados Unidos sigue siendo un factor determinante para el crecimiento sectorial. Los inversores deben vigilar cómo evolucionan las propuestas legislativas a lo largo del trimestre.
Según reporta Coindesk, la correlación entre activos digitales y tradicionales muestra señales mixtas. La volatilidad de opciones en criptomonedas actúa ahora como un termómetro de riesgo global. Los participantes del mercado observarán de cerca si los niveles actuales se mantienen como soporte.
