Bitcoin cotiza cerca de 68,000 dólares mientras los inversores evalúan si el mercado ha tocado fondo. Los datos on-chain sugieren que el activo se acerca a su zona de compra histórica, aunque aún falta confirmación definitiva. Esta situación genera debate entre los analistas sobre la solidez del soporte actual.
Datos Clave
La métrica de precio realizado se sitúa en 54,286 dólares según datos de CryptoQuant. Este valor representa el costo base promedio de todas las monedas en la red ponderado por su última transacción. El precio spot actual supera este nivel en aproximadamente 21%.
En el mercado bajista de 2022, la señal de fondo real ocurrió cuando el precio spot cayó por debajo del precio realizado. Bitcoin operó por debajo de su base de costos agregada entre junio y octubre de ese año. El punto más bajo coincidió casi exactamente con el mínimo del ciclo cercano a 15,500 dólares.
La brecha actual se ha cerrado rápidamente desde finales de 2024 cuando el activo cotizaba por encima de 119,000 dólares. En ese momento, la prima sobre el precio realizado era de aproximadamente 120%. Ahora la diferencia se ha comprimido a 21% en unos 15 meses.
Lo Que Significa
"Bitcoin ha entrado en lo que describimos como una zona de acumulación," dijo el analista Oinonen de CryptoQuant. Sin embargo, el marco actual se considera prematuro en comparación con los mínimos históricos. La zona de acumulación de 2022 se definía por el precio spot operando en o por debajo del precio realizado.
Otros indicadores on-chain refuerzan la lectura de un reinicio incompleto en el mercado. El Índice de Prima de Coinbase ha regresado a territorio negativo, indicando una debilidad en la demanda institucional. Esto sugiere que los compradores institucionales aún no han mostrado un interés total.
Los flujos de entrada a los fondos cotizados en bolsa superaron los 1,000 millones de dólares en marzo. Esto sugiere una base de compradores que no espera a que los modelos on-chain den la señal de aprobación. Sin embargo, la prueba de resistencia aún no ha ocurrido completamente.
La evidencia on-chain indica que el mercado no ha experimentado el tipo de dolor que históricamente marca el fondo. Para alcanzar el precio realizado, Bitcoin necesitaría caer a aproximadamente 54,000 dólares. Esto representa otra caída del 20% desde los niveles actuales.
Los inversores deben vigilar la interacción entre el precio spot y el precio realizado en las próximas semanas. Una caída sostenida podría confirmar la zona de acumulación antes mencionada por los analistas. El mercado mostrará mayor claridad una vez que se resuelva la incertidumbre actual.
