由框架风险投资支持的孵化器 Obex 于本周三正式宣布开始部署十亿美元资金，旨在将 Sky 生态系统的 USDS 稳定币与人工智能数据中心、能源及房地产等现实世界资产挂钩。这一行动旨在扩大稳定币的收益率，并推动 Sky 生态系统超越传统的加密原生收益来源。此举被视为连接传统金融与区块链网络的关键一步，标志着资本流向的转变。
首批合作伙伴包括 Maple、USD.ai、Daylight、Centrifuge、Securitize、River、TVL Capital 和 Better 等八家机构。这些公司将与 Obex 合作，添加旨在产生收益的新代币化产品，并提高 USDS 在其平台上的使用率。它们还将开发并推出新的产生收益的代币化资产，以丰富生态系统的资产类别。每个合作伙伴都致力于将加密市场与借贷、住房融资和能源等实体经济部分连接起来。
Sky 作为历史悠久的去中心化金融借贷协议和十亿美元 USDS 代币的发行方，正试图摆脱长期以来定义加密借贷的循环模式。该协议在 2025 年实现了 4.35 亿美元的年化收入，显示出其强劲的盈利能力。Sky 计划明年将美元挂钩稳定币的供应量推高至超过 200 亿美元，以支持更大的资产规模。这种扩张需要新的收入流来维持增长。
Obex 旨在帮助 Sky 实现这一目标，通过为系统注入新的收入来源。去年，Obex 获得了授权，将高达 25 亿美元的 Sky USDS 储备分配给现实世界资产，以产生收益。这一策略反映了行业向代币化转变的更广泛趋势，该市场目前价值约 260 亿美元。通过这种方式，储备金可以产生比单纯链上借贷更高的回报，并减少对外部流动性的依赖。
框架风险投资合伙人帕克·爱德华兹表示，他们正在超越循环的 DeFi 收益来源，转向来自结构化信贷市场、金融科技、能源基础设施、人工智能资本支出、房地产和其他生产性部门的高质量收益。这种转变反映了更广泛的代币化趋势，即贷款、基金或基础设施项目在区块链网络上表示。通过这种方式，加密资本可以直接支持实体经济增长，同时为投资者提供风险分散的机会。这种策略有助于降低单一资产类别的风险集中度，增强系统的整体韧性。
支持者认为，这可以使资本流动更容易，跟踪所有权并开放访问更广泛的投资者池。代币化现实世界资产的市场正在快速增长，RWA.xyz 数据显示，过去一年其价值翻了三倍。这一增长是由对比特加密借贷和其他投机策略中通常发现的更稳定和可预测回报的需求驱动的。投资者寻求在波动市场中获得类似债券的收益率，而非纯投机性收益。
此次部署标志着去中心化金融领域的一次重要战略调整，从内部资金循环转向外部实体经济的价值捕获。随着 Sky 扩大其稳定币储备并寻求新的收入渠道，这种模式可能成为未来加密金融基础设施的标准配置。行业观察家将密切关注这些合作伙伴关系的实际执行效果及其对收益率稳定性的影响。未来的挑战在于监管合规和资产流动性管理，监管环境的变化也将是决定其长期成功的关键因素。
此外，该计划还涉及将人工智能硬件作为抵押品纳入稳定币背书的讨论。这一想法利用了 AI 基础设施的高资本支出需求，将其转化为可交易的金融工具。如果成功，这将为加密行业提供与科技巨头竞争的新途径。Obex 的进展将成为其他稳定币发行商的参考案例，推动更多资本进入实体生产领域。
