上周，以太坊投资产品遭遇显著资金流出。数据显示，该类别产品流失资金达 2.22 亿美元。CoinShares 报告指出，立法担忧与宏观经济因素共同加剧了投资者抛售行为。这一数据反映了市场情绪在当前的监管迷雾中趋于谨慎。
监管草案引发抛售
这是五周以来首次出现周度净流出。加密货币基金总流出量达到 4.14 亿美元。以太坊产品成为拖累整体资产类别的主要力量。此前市场曾连续五周保持资金净流入的态势。
以太坊基金年度至今的净流出达到 2.73 亿美元。这一表现是追踪的所有加密产品中最为糟糕的。欧洲资产管理人认为监管不确定性是核心原因。投资者正在重新评估长期持仓的风险敞口。
CoinShares 首席研究员詹姆斯·巴特菲尔认为，这与美国《清晰法案》草案有关。新规可能影响质押以太坊产品及收益型稳定币项目。立法细节的模糊性导致机构资金迅速撤离。市场担心特定条款会限制加密产品的合规性。
美国投资者贡献了 4.45 亿美元的流出额。瑞士地区也出现 400 万美元的小规模流出。这种区域性的资本外流显示出政策风险的地域集中性。全球资金正在寻求更明确的监管框架以稳定投资。
USDC 发行商 Circle 股价周跌幅达四分之一。市场猜测法案将针对支付用户奖励的机构。尽管 Circle 不直接提供收益，但交易所奖励计划仍受波及。稳定币生态系统的盈利能力面临潜在的政策限制。
宏观环境持续承压
比特币 ETF 同期流出 2.9 亿美元。BlackRock 的 IBIT 基金成为主要流出源。Farside Investors 数据显示流出集中在 3 月 24 日至 27 日。单周五个交易日中，IBIT 单日流出就超过 2.25 亿美元。市场流动性受到多重宏观压力的挤压。
美联储降息预期逆转也是关键因素。Myriad 预测市场显示 91.5% 的用户认为 7 月前不会进一步降息。伊朗周边的地缘政治紧张局势加剧了避险情绪。全球流动性收紧的趋势对高风险资产构成持续压力。下一次 FOMC 投票定于 4 月 28 日。
