美国银行家协会（ABA）正对白宫的一份报告提出质疑。该报告低估了生息稳定币带来的风险，而 ABA 警告称，该领域的扩张可能会对社区银行的贷款业务造成毁灭性打击。
在《ABA 银行杂志》近期发布的一项分析中，该行业协会指出，目前的联邦评估未能考虑到稳定币规模扩张所带来的系统性影响。此前，经济顾问委员会（CEA）在 4 月 8 日发布的一项研究中认为，禁止稳定币收益对美国银行贷款的影响微乎其微。
根据 CEA 的报告，禁止收益机制仅能为美国银行贷款增加 21 亿美元，仅占整体市场的 0.02%。白宫的研究还进一步指出，此类禁令会剥夺消费者的竞争性回报，从而导致消费者净福利损失 8 亿美元。
ABA 首席经济学家 Sayee Srinivasan 和副总裁 Yikai Wang 认为，CEA 的关注点过于狭隘。他们指出，该报告研究的是“禁止收益”后的后果，而非在市场规模预计将达到 1 万亿至 2 万亿美元的过程中，收益机制本身所带来的影响。
ABA 表示：“即便该估算在方向上是正确的，但对于决策者真正需要回答的问题，该报告几乎没有提供任何参考：随着稳定币规模从现状向更庞大的市场扩张，允许收益机制存在会对贷款和融资成本产生怎样的影响？”
对地方信贷的威胁
ABA 警告称，允许收益机制可能会引发受监管银行的大规模存款流失，尤其是资产规模在 100 亿美元以下的区域性金融机构。这些银行是小微企业、住房和农业信贷的主要来源。
美国独立社区银行家协会（ICBA）估计，生息稳定币可能会吸走高达 1.3 万亿美元的存款。这种资金转移可能会导致社区银行的贷款规模缩减 8500 亿美元。
ABA 预测，仅在爱荷华州这样一个州，贷款缩减额度就可能在 44 亿至 87 亿美元之间。
稳定币收益通常通过中心化交易所项目（如 Coinbase 的 USDC Rewards）或去中心化金融（DeFi）协议（如 Aave 和 Uniswap）实现。目前，这些机制提供的收益率在 3% 至 8% 之间。
此次争论发生在 2025 年 7 月《GENIUS 法案》签署之后。美国联邦存款保险公司（FDIC）目前正提议制定更严格的规则来实施该法案，包括可能禁止通过第三方获取间接收益，以及实施更严格的准备金要求。
