欧洲领先的交易所交易产品做市商 Flow Traders 于 19 日周二宣布，正式推出针对代币化资产的 24/7 场外流动性服务。该举措允许机构客户在传统市场休市期间，继续管理数字股票、黄金及货币市场基金的风险敞口。这一服务旨在解决全球突发事件发生时，投资者无法及时调整头寸的痛点。此举标志着传统金融巨头进一步将专业能力延伸至区块链领域。
新服务通过 Flow Traders 的数字资产 OTC 平台交付，提供专有且双向报价。机构客户可以直接通过 FIX 连接访问流动性，无需依赖公共交易场所的撮合机制。平台目前支持 Franklin Templeton 的 BENJI 代币以及 Tether 发行的 XAUT 黄金代币。这意味着交易员可以在任何时间获得买入或卖出的报价，即便传统交易所处于关闭状态。该服务仅对经过许可的交易对手开放，确保合规性。
Flow Traders 首席执行官 Thomas Spitz 表示，公司多年以来一直运营在传统与数字市场的交汇点。他提到很高兴能够为许可交易对手方推出受监管的代币化股票和商品的流动性服务。Spitz 强调，这一发布是双方市场经验融合的产物。他认为这代表了机构级基础设施的成熟，有助于提升市场整体效率。
此次 OTC 流动性服务直接针对机构面临的长期难题。长期以来，机构无法在周末或夜间调整头寸，这在近期地缘政治紧张局势中显得尤为突出。例如伊朗与以色列的紧张关系升级期间，传统交易台处于空转状态，而加密市场却仍在波动。这种割裂迫使机构寻找替代方案以维持资本流动。
Flow Traders 联席首席交易官 Marc Jansen 向媒体透露，需求主要来自希望管理传统时段外风险敞口的机构。他解释说，该服务将帮助大型交易者在公共场所流动性尚不完善的领域更好地管理风险。Jansen 指出，周末市场往往能发现接近传统开盘的价位。场外流动性有助于支持这种活动，特别是对于大额交易而言。这有助于平滑价格发现过程中的波动。
据公司称，代币化市场正在快速增长，仅黄金和白银代币化市场的价值就接近六十亿美元。这一数字自 2024 年底以来增长了约四倍。整体资产代币化市场据估算价值已达三万亿美元，并保持着 44.25% 的年复合增长率。预计到 2031 年，该市场规模可能超过 18 万亿美元。增长动力主要来自于机构对链上结算效率的追求。
Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 对流动性提供商的作用表示认可。他说，像 Flow Traders 这样的提供者对于确保代币化资产跨场所高效交易至关重要。他指出，这有助于让更广泛的市场参与者接触到 XAUT 等资产。这一观点反映了行业对基础设施稳定性的重视，并支持了生态内的互操作性。
Flow Traders 凭借 20 年多年全球交易所交易产品的做市经验，在此领域具备显著优势。该公司在 2025 年位列全球交易所交易产品交易量前三的做市商之一。其团队一直利用模型而非单纯依赖基础市场价格来定价和风险管理。这些模型现在可以扩展应用到代币化市场中，降低了运营风险。
新的 OTC 服务将随着机构交易对手方的需求扩展覆盖范围。资产可用性将受到监管发展和交易平台整合情况的引导。产品选择将因司法管辖区而异，并取决于客户资格。Flow Traders 集团的不同成员将根据各自的监管地位提供访问权限。这种灵活策略有助于适应不同地区的合规要求。
这一举措表明机构对代币化资产的兴趣正在转化为实际的基础设施投资。随着更多传统金融参与者进入该领域，市场效率有望进一步提升。未来需要关注监管框架如何影响不同资产类别的可用性。机构客户的采用率将是衡量该服务成功与否的关键指标。这或许预示着传统金融与加密市场界限的进一步模糊。
