全球风险投资市场在今年初表现强劲，初创企业以史无前例的速度晋升为独角兽。Crunchbase数据显示，仅今年第一季度，就有47家早期公司估值达到或超过10亿美元。如果这种增长态势持续，2026年有望成为有史以来新增早期独角兽数量最多的一年。
这一趋势延续了去年的强劲表现。2025年共有59家早期公司实现估值突破，比2024年增长了约50%。回顾过去十年，新增早期独角兽的数量波动剧烈，从几十家到超过百家不等，但目前的增长节奏明显加快。
人工智能成为独角兽孵化器
近期诞生的早期独角兽几乎全部聚焦于人工智能领域。其中，由杰夫·贝索斯支持的物理AI初创公司Project Prometheus、由前OpenAI首席技术官Mira Murati联合创立的Thinking Machines Labs，以及总部位于伦敦的AI基础设施公司Nscale均表现突出。Nscale目前已融资超过50亿美元。
这种集中度并不令人意外，因为全球上一季度的风险投资中，有80%流向了人工智能赛道。后期AI企业的估值更是惊人，OpenAI和Anthropic的私人市场估值分别高达8520亿美元和3800亿美元。
尽管早期独角兽尚未达到如此规模，但部分公司的融资估值已打破常规。据报道，Thinking Machines Labs在首轮融资时估值即达120亿美元，目前正寻求以500亿美元估值进行下一轮融资。成立仅两年的Reflection AI去年底估值已达80亿美元，近期正寻求以250亿美元的估值获取新资金。
这些新晋独角兽不仅估值高，成长速度同样惊人。许多在过去15个月内诞生的独角兽是在2025年才成立的，其中Advanced Machine Intelligence甚至在今年才刚刚起步。部分企业在完成早期融资后迅速进入后期阶段，例如Nscale本月完成了C轮融资，而住宅备用电源供应商Base Power在完成B轮融资仅八个月后，便于去年10月完成了10亿美元的C轮融资。
目前市场环境表现出明显的周期性顶部特征。近期公共市场表现疲软，而私人市场往往会紧随其后。尽管如此，表现最顶尖的科技初创公司长期以来一直在证明市场怀疑者的判断是错误的。
